三年科技大牛市，未来能否再创辉煌？
编辑 | 芯东西内参
▲5G前周期（2018Q3-2019Q1）十倍股盘点这一时期的增长主要有两大驱动力，分别是5G建设前周期和5G设备先行。5G时期的固定资产投资峰值在2020年达到顶峰，并且自2019年开始，5G****数量不断增长。
▲两大驱动力
▲2009-2021中国移动通信固定资产投资
▲2015-2021中国移动通信****数量
▲5G时代各投资环节占比
▲5G后周期+信创操作系统（2019Q1-2019Q3）十倍股盘点这一时期主要增长的是电子产业上游、通信供应商。5G****前周期和应用后周期直接大幅提升含硅量，消费电子芯片/射频芯片/通信芯片呈现强创新周期属性。值得一提的是，这一时期自华为等70余家公司被列入实体清单后，信创产业迎来一波发力期，最高的诚迈科技涨幅高达18倍。所以，这一时期的驱动力主要也有两个，分别是5G应用后周期和信创操作系统。
▲5G后周期两大驱动力5G前期基建带动的手机、云、边缘计算、AIoT在这一时期开始发力，间接带动了服务器的增长，也进一步促进了硬件信创（逻辑芯片、存储芯片、模拟混合）和国产操作系统的发展。
▲全球智能手机出货量及ASP
▲5G应用带动后续半导体产业链
▲半导体波澜壮阔（2019Q3-2020Q3）十倍股盘点这一段时间的驱动力有三个，分别是国产替代、强创新周期和科创版发力。
▲三大驱动力国产替代的直接触发因素是美国制裁，自2019年起美国限制中国半导体政策步步紧逼，自此中国半导体自给率不断升高。值得一提的是，虽然华为被制裁受损严重，但相关的“备胎”产业链却迎来了一波高潮。直接受益的是其他手机厂、安卓SoC设计公司。
▲美国限制政策步步紧逼
▲中国IC产值及自给率▲华为受限（2020Q3-2021Q1）十倍股盘点*博客内容为网友个人发布，仅代表博主个人观点，如有侵权请联系工作人员删除。
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